Рынок аккумуляторов перешёл в TWh-масштаб: глобальная установленная мощность Li-ion превысила 4 ТВт·ч к концу 2025 года (+30% г/г), а размер рынка оценивается в ~$179 млрд в 2026 году с прогнозным CAGR ~18–19% до начала 2030-х. Спрос растёт на двух фронтах одновременно — электромобили (развёртывание батарей ЕС достигло 1,2 ТВт·ч в 2025) и стационарное хранение (BESS, +51% г/г). Стоимость батарейных пакетов упала до рекордных $108/кВт·ч в 2025 году (−8% г/г, BloombergNEF), что ускоряет проникновение во все сегменты.
The battery market has entered TWh scale: global installed Li-ion capacity surpassed 4 TWh by end-2025 (+30% YoY), with market size estimated at ~$179B in 2026 and a forecast ~18–19% CAGR into the early 2030s. Demand is growing on two fronts at once — EVs (EU battery deployment reached 1.2 TWh in 2025) and stationary storage (BESS, +51% YoY). Battery pack prices fell to a record $108/kWh in 2025 (−8% YoY, BloombergNEF), accelerating adoption across every segment.
Три экономически самостоятельных слоя цепочки: (1) широкая стоимостная цепочка лития — добытчики, материалы для катодов/анодов, крупнейшие производители ячеек (CATL, LGES, Samsung SDI); (2) электрификация и сетевое хранение — оборудование, инверторы, storage-OEM, более высокобета-имена; (3) следующее поколение химии — твердотельные батареи и кремниевый анод, чья коммерциализация подстёгивается гуманоидной робототехникой. TrendForce ожидает спрос на твердотельные батареи в гуманоидах >74 ГВт·ч к 2035 году — рост более чем в 1 000× к уровню 2026.
Three economically distinct value-chain layers: (1) broad lithium value chain — miners, cathode/anode materials, major cell makers (CATL, LGES, Samsung SDI); (2) electrification & grid storage — equipment, inverters, storage OEMs, higher-beta names; (3) next-generation chemistry — solid-state and silicon anode, whose commercialisation is pulled forward by humanoid robotics. TrendForce expects solid-state battery demand in humanoids to exceed 74 GWh by 2035 — over 1,000× the 2026 level.
| ETF | Роль в портфеле · Характеристики Portfolio Role · Characteristics | Вес Weight | Сумма Amount |
|---|---|---|---|
| LIT | Широкий якорный блок — 44 эмитента: глобальные добытчики лития (Rio Tinto ~20%), материалы, крупные производители ячеек. Полный цикл лития. ~$86 Broad anchor — 44 issuers: global lithium miners (Rio Tinto ~20%), materials, major cell makers. Full lithium cycle. ~$86 | 45% | $45,000 |
| L&G Battery Value-Chain |
Диверсификатор электрификации — добытчики, сетевое оборудование, инверторы, storage-OEM, высокобета-имена (Energy Vault, Ivanhoe). UCITS-структура. IE00BF0M2Z96 Electrification diversifier — miners, grid equipment, inverters, storage OEMs, higher-beta names (Energy Vault, Ivanhoe). UCITS structure. IE00BF0M2Z96 | 35% | $35,000 |
| SOL Solid- State |
Усилитель следующего поколения — 10 имён, концентрированная ставка на твердотельную химию и кремниевый анод (ISU, Samsung SDI, Daejoo). Драйвер — гуманоиды. KR70005D0004 Next-gen amplifier — 10 names, concentrated bet on solid-state chemistry and silicon anode (ISU, Samsung SDI, Daejoo). Humanoid-driven. KR70005D0004 | 20% | $20,000 |
Цены и состав по публичным факт-листам эмитентов и Yahoo Finance (конец мая — начало июня 2026). SOL Solid-State запущен в конце 2025 — исторические данные ограничены. Prices and composition from issuers' public factsheets and Yahoo Finance (late May – early June 2026). SOL Solid-State launched in late 2025 — limited track record.
| ETF / Бенчмарк ETF / Benchmark | YTD | 12 мес12M | 20242024 |
|---|---|---|---|
| LIT | +15.4% | +83.2% † | n/a |
| L&G Battery Value-Chain | +72.2% ‡ | +68.9% | −1.1% |
| SOL Solid-State | +43.0% § | n/a | n/a |
| MSCI World (URTH) | ~+9% | ~+25% | +18.7% |
† LIT: +83,2% за 1 год к концу января 2026 (источник: факт-лист на слайде презентации).LIT: +83.2% 1-year to end-January 2026 (source: presentation factsheet slide). ‡ L&G: YTD 2025 (USD Acc), бенчмарк Solactive Battery Value-Chain.L&G: YTD 2025 (USD Acc), benchmark Solactive Battery Value-Chain. § SOL: +43,0% с начала года к концу января 2026. Прошлые результаты не гарантируют будущих.SOL: +43.0% YTD to end-January 2026. Past performance does not guarantee future results.
Приблизительные веса общих и характерных позиций в каждом ETF (середина 2026). Добытчики лития — основная зона пересечения LIT и L&G; Samsung SDI — единственное имя, присутствующее во всех трёх блоках.
Approximate weights of shared and signature positions in each ETF (mid-2026). Lithium miners are the main overlap zone between LIT and L&G; Samsung SDI is the only name present across all three blocks.
| КомпанияCompany | ЗвеноLink | LIT | L&G | SOL |
|---|---|---|---|---|
| Добытчики и материалыMiners & Materials | ||||
| Rio Tinto | Литий / диверсиф. горн.Lithium / diversified mining | ~20.2% | — | — |
| Albemarle (ALB) | ЛитийLithium | ~5.5% | ~3.6% | — |
| SQM | ЛитийLithium | ~3.9% | ~3.2% | — |
| Pilbara / PLS | ЛитийLithium | ~3.5% | ~3.4% | — |
| Производители ячеекCell Makers | ||||
| Samsung SDI | Ячейки + твердотел.Cells + solid-state | ~5.3% | ~2% | ~20.3% |
| CATL | ЯчейкиCells | ~3.7% | — | — |
| Panasonic / TDK | Ячейки / компонентыCells / components | ~6.1% | — | — |
| Твердотельные материалы и хранениеSolid-State Materials & Storage | ||||
| ISU Specialty Chemical | Твердотел. материалыSolid-state materials | — | — | ~24.8% |
| Daejoo Electronic Mat. | Кремниевый анодSilicon anode | — | — | ~12.1% |
| Energy Vault / Ivanhoe | Сетевое хранениеGrid storage | — | ~5.5% | — |
Веса приблизительные, по публичным факт-листам (янв–июнь 2026); фактические доли пересматриваются эмитентами и дрейфуют. · LIT и L&G существенно пересекаются по добытчикам — это снижает фактическую диверсификацию первых двух блоков. · SOL почти ортогонален первым двум (общее имя — Samsung SDI). Weights approximate, from public factsheets (Jan–Jun 2026); actual sleeves are rebalanced by issuers and drift. · LIT and L&G overlap materially on miners — reducing the effective diversification of the first two blocks. · SOL is near-orthogonal to the first two (shared name: Samsung SDI).
| Риск Risk | Описание Description | Уровень Level |
|---|---|---|
| Цикл цен на литий Lithium price cycle | LIT и L&G напрямую зависят от спотовых цен на литий — самого волатильного звена цепочки, прошедшего бум 2021–22 и спад 2023–24. Восстановление 2025–26 уже отражено в +80% доходности LIT за год. Откат цен на сырьё ударит по обоим блокам одновременно. LIT and L&G are directly exposed to lithium spot prices — the most volatile link, which saw a 2021–22 boom and 2023–24 bust. The 2025–26 recovery is already reflected in LIT's +80% one-year return. A pullback in raw-material prices would hit both blocks at once. | ВЫСОКИЙHIGH |
| Концентрация и пересечение Concentration & overlap | LIT концентрирован в Rio Tinto (~20%); SOL — в ISU и Samsung SDI (~45% на два имени). LIT и L&G существенно пересекаются по добытчикам, поэтому 80% портфеля (LIT + L&G) менее диверсифицированы, чем кажется. При совокупной доле Samsung SDI по портфелю >8% — сократить SOL на 3–5 п.п. LIT is concentrated in Rio Tinto (~20%); SOL in ISU and Samsung SDI (~45% across two names). LIT and L&G overlap materially on miners, so the 80% sleeve (LIT + L&G) is less diversified than it appears. If aggregate Samsung SDI weight across the portfolio exceeds 8%, trim SOL by 3–5pp. | ВЫСОКИЙHIGH |
| Оценка после ралли Valuation after the rally | Сектор отыграл сильное движение (LIT +83% за год, L&G +69%, SOL +43% YTD к янв-2026). Значительная часть восстановления цен на литий и оптимизма по твердотельной химии уже в цене. Разочарование в темпах коммерциализации или избыток мощностей ячеек грозят резкой переоценкой. The sector has run hard (LIT +83% 1Y, L&G +69%, SOL +43% YTD to Jan-2026). Much of the lithium-price recovery and solid-state optimism is already priced. Disappointment on commercialisation pace or cell overcapacity could trigger a sharp re-rating. | ВЫСОКИЙHIGH |
| Технологический риск твердотел. Solid-state tech risk | Тезис SOL опирается на коммерциализацию твердотельных батарей и спрос гуманоидов — прогноз TrendForce 74 ГВт·ч к 2035 носит сценарный характер. Сроки массового производства неоднократно сдвигались. Это опцион, а не базовый сценарий. The SOL thesis depends on solid-state commercialisation and humanoid demand — TrendForce's 74 GWh-by-2035 forecast is scenario-based. Mass-production timelines have slipped repeatedly. This is an option, not a base case. | ВЫСОКИЙHIGH |
| Валюта и доступ (KRW) Currency & access (KRW) | SOL котируется и рассчитывается в KRW на корейской бирже — доступ через локального брокера/омнибус; валютный риск KRW нехеджирован. SOL и L&G (USD/EUR) добавляют мультивалютную экспозицию поверх долларового LIT. SOL is priced and settled in KRW on a Korean exchange — access via local broker/omnibus; KRW currency risk is unhedged. SOL and L&G (USD/EUR) add multi-currency exposure on top of USD-denominated LIT. | СРЕДНИЙMEDIUM |
| Ликвидность SOL SOL liquidity | SOL мал (~₩103 млрд / ~$75 млн) и запущен в 2025 — расширенные спреды, ограниченный трек-рекорд. LIT (~$1,7 млрд) и L&G (~€899 млн) глубоко ликвидны. Ежеквартально отслеживать ошибку отслеживания SOL. SOL is small (~₩103B / ~$75M) and launched in 2025 — wider spreads, limited track record. LIT (~$1.7B) and L&G (~€899M) are deeply liquid. Monitor SOL tracking error quarterly. | СРЕДНИЙMEDIUM |
| Геополитика и сырьё Geopolitics & supply | Цепочка батарей концентрирована в Азии (Корея, Китай, Япония). Экспортный контроль, тарифы, требования к локализации (IRA/ЕС) и ресурсный национализм по литию способны нарушить экономику добытчиков и производителей ячеек. The battery chain is concentrated in Asia (Korea, China, Japan). Export controls, tariffs, localisation requirements (IRA/EU), and lithium resource nationalism can disrupt miner and cell-maker economics. | СРЕДНИЙMEDIUM |
Ребалансировка:Rebalancing: пороговая — при отклонении фактических весов более чем на ±5 п.п. от целевых, либо ежеквартально. Ожидаемая динамика: SOL опережает или резко проседает → удерживать вес 20% дисциплинированно, не позволяя ему дрейфовать выше 25%. threshold-based — if actual weights deviate more than ±5pp from targets, or quarterly. Expected drift: SOL outperforms or sharply draws down → hold the 20% weight with discipline, do not let it drift above 25%.
Триггеры пересмотра:Review triggers: (i) разворот цикла цен на литий (спот −20% от пика); (ii) задержка дорожной карты твердотельной химии у двух или более крупных OEM; (iii) поставки гуманоидов существенно ниже прогноза TrendForce (>50 тыс. ед. в 2026); (iv) AUM SOL падает ниже ~$40 млн (риск делистинга/ликвидности). (i) reversal in the lithium price cycle (spot −20% from peak); (ii) solid-state roadmap slippage at two or more major OEMs; (iii) humanoid shipments materially below TrendForce's forecast (>50k units in 2026); (iv) SOL AUM falling below ~$40M (delisting/liquidity risk).
| ETF | ЭмитентIssuer | ISIN | TER | AUM | ЗапускInception |
|---|---|---|---|---|---|
| LIT | Global X / Mirae | IE00BLCHJN13 | 0.75% | ~$1.7B | Июл 2010Jul 2010 |
| L&G Battery V-C | Legal & General | IE00BF0M2Z96 | 0.49% | ~€899M | Янв 2018Jan 2018 |
| SOL Solid-State | Shinhan AM | KR70005D0004 | n/a | ~₩103B | 20252025 |
Настоящий документ подготовлен Blanc WM исключительно в информационных целях и не является инвестиционной рекомендацией, офертой либо приглашением к заключению сделки по смыслу директивы MiFID II. Инвестиции сопряжены с рисками, включая возможность потери вложенных средств. Прошлые результаты не гарантируют будущих. Данные по доходности, составу и AUM получены из публичных факт-листов эмитентов (Global X, Legal & General, Shinhan AM), Yahoo Finance, BloombergNEF и TrendForce (январь–июнь 2026); часть показателей доходности приведена на разные даты отсечения и помечена сносками. Прогнозы и оценки носят сценарный характер и не являются обязательствами. Сумма $100 000 является модельной. Документ предназначен для квалифицированных инвесторов. Перед принятием инвестиционных решений рекомендуется проконсультироваться с налоговым советником с учётом домицилия клиента; доступ к корейскому листингу SOL может быть ограничен в зависимости от брокера и юрисдикции.
This document has been prepared by Blanc WM for informational purposes only and does not constitute investment advice, an offer, or an invitation to transact under the MiFID II Directive. Investments involve risks including the possible loss of principal. Past performance does not guarantee future results. Performance, composition, and AUM data sourced from issuers' public factsheets (Global X, Legal & General, Shinhan AM), Yahoo Finance, BloombergNEF, and TrendForce (January–June 2026); some return figures are as of different cut-off dates and are flagged with footnotes. Projections and estimates are scenario-based and do not constitute commitments. The $100,000 amount is a model position. This document is intended for qualified investors. Investors are advised to consult their tax adviser with regard to their domicile before making investment decisions; access to SOL's Korean listing may be restricted depending on broker and jurisdiction.